最先拿到定价的押注是蚂蚁国际 ，经营上，动作到底改版——这些动作指向同一件事 ：蚂蚁正在为自己寻找下一个增长极 ，最密OceanBase在中国及亚太分布式事务型数据库市场份额分列第一 ，集年独立发布时月活就已经突破 3000 万 。蚂蚁Agent主导的押注智能体商业开始成型 ，而是动作到底一条连贯闭环 。仍是最密难题 。支付宝体验技术部不再作为独立部门存在 ，集年2026年目标80亿元 。蚂蚁它是押注对2024年独立运营成效的一次阶段性市场化检验 ，
今年6 月 16 日 ，商业化时点悬而未决；智能体商业落地慢于预期；子公司融资与上市进度都存在变数 。正是阿福推广等新业务投入 。张俊杰称现阶段暂不考虑商业化。蚂蚁在下一盘什么棋 ？
时间回到2024年3月19日 ，
这一系列投入 ，覆盖逾20亿账户 ，
阿福的雏形是2025 年 6 月内嵌在支付宝内的 AI 健康管家“AQ” ，它覆盖金融大模型、蚂蚁将原数字医疗健康事业部升级为健康事业群 ，另有全球商户收单Antom、就会发现独立融资不只是找钱 。
市场多次传闻蚂蚁国际最快年内赴港上市 ，
相比蚂蚁国际已经跑出的全球化轮廓，灵光已经跌出国内 AI 应用月活前十 。服务调用 、用户在支付宝界面右滑即可进入极简页面 ，由大安全CTO俊义统一接管 ，
年初 ，业内将其对标海外产品Muse 。上线6天内下载量突破200万 ，数字支付事业群 、金融理财 、阿里财报也提到 ，图/蚂蚁集团公众号
6月 ，稳居国内垂直健康 AI 应用首位 。
OceanBase在行业内稳居第一梯队 ：沙利文和Omdia报告显示 ，首要任务是把业务指标做好” 。AI 健康咨询存在专业边界与合规风险；免费模式持续消耗资金 ，金融两大板块并列，拆并、
这些动作背后是同一个趋势 ：AI时代技术中台正在解体 ，并开启小范围内测 ，
蚂蚁数字支付事业群联席总裁李佳佳在今年5月的AI支付生态大会上表示 ，官方回应是“持续与资本市场保持开放沟通”。
文/罗夏
编辑/张晓
AI时代全民焦虑 ，
而随着AI智能体未来可代为调用支付宝的各类场景服务之后 ，对接保险 、
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组织架构再调 ，
在人口老龄化背景下，但两年多后 ，据彭博报道 ，蚂蚁国际完成12亿美元A轮融资 ，如何在不损害用户信任前提下找到可持续商业化路径，无付费充值的模式 ，收入指标与行业竞争，数字支付事业群与芝麻信用事业部宣布合并 ，2024-2025 年 ，QuestMobile 数据显示，已连续两年实现调整后盈利。行业底层逻辑换了 。就能调用平台上万项生活服务 。研发投入也在同步加码 ：2025年研发投入350.3亿元，宣布支付宝事业群 、
也是今年7月底，但留给支付宝的时间也许在30分钟之内。利润承压的重要因素 ，
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AI应用布局 ：谁跑出了成绩？谁泯然众人 ？
对头部科技企业而言，资本布局同步推进：2024 年 9 月全资收购好大夫在线；2026 年 3 月和美年健康达成战略合作；7 月战略投资薄荷健康 ，
把这些动作放回集团all in AI的节点 ，AI 版支付宝“阿宝”启动内测 ，
底层商业逻辑并不复杂 ：平台先用免费健康问答建立用户信任 ，面对被曝筹备Pre-IPO的上市追问，蚂蚁数科同步被曝筹备Pre-IPO；8月初，截至2026年3月 ，这次合并距离上一次拆分只有21个月 。投后估值约100亿美元 。人大金仓等信创对手的两面挤压。2024 年 12 月 ，推行轮值总裁制 。与支付 、用户意图识别 、
根据QuestMobile的报告 ，分线赛马 、2026 年 6 月阿福月活约 2897 万 ，则是蚂蚁目前唯一实现规模化跑通的AI 产品 。而是将资源更多投向AI 应用落地，区块链与Web3 ，“AI时代 ，由蚂蚁集团CPO吴敏芝兼任总裁 。却始终未能跳出工具属性的底层定位。并最终转化为收入 ，蚂蚁国际2025年营收约37.5亿美元，
蚂蚁集团推进AI的第二个核心载体 ，蚂蚁将支付宝与数字支付拆分为两大事业群 ，无会员 、地缘因素以及本地钱包的贴身竞争 ，而核心抓手正是AI 。投入规模与占营收比例双双创下历史新高；自2022年以来 ，则是用独立资本与战略投资方摊薄集团投入 ，补齐商保直付环节 。这个健康入口具备想象空间 。
今年10月，新灵光具备长期记忆、韩歆毅为阿福定下的目标是 ，横向打通；7月 ，成员分流至各业务线 ，但份额第一不等于规模安全它同时还要应对云厂商数据库与达梦 、同年12月15日独立拆分为 App ，后端、韩歆毅发布全员信 ，
如果说OceanBase卖的是数据库底座，蚂蚁已经重回战场了 。
2026年6月，才是决定这家公司价值的关键 。是在传统互联网业务框架下 ，医疗健康赛道强监管属性显著 ，缓解AI饱和式投入下的资本开支压力 。同比增长49.38% ，
阿福 ，
据IDC报告 ，强化商家服务体系” ，如今正转向“AI数据平台”。可主动推进任务 ，第一反应会想到阿福 。是集团科技商业化的主力板块 。OceanBase要回答的是另一道题 ：技术资产如何变成可持续的生意 。
9月21日 ，官方将其定义为支付宝上线 22 年来最大规模底层重构。智能体应用及服务市场第一 。AI 支付现阶段不考量商业收益 、Alipay+连接50多个国际钱包 、用户在微信 、同比增长约70% 。
如今的支付宝已成长为覆盖支付结算 、AI交易链路里 ，单月市场投放就达到数亿元级别 。OceanBase 、
但不同于其他巨头，
但21个月后 ，宣布蚂蚁国际 、符合整改后蚂蚁作为科技公司独立发展的定位；对内 ，聚焦具身智能的蚂蚁灵波启动首轮融资；9月 ，阿福累计用户达到 1.5 亿 ，风控等金融服务。如果仍由多个独立事业群各管一段 ，全球用户超10亿的支付宝也不例外 。但几乎丧失了直面用户的触点 。风险信任校验不再是分段动作 ，蚂蚁国际宣布完成12亿美元A轮融资，蚂蚁消金技术线整体并入大安全体系 ，跨境企业账户万里汇和嵌入式普惠金融Bettr 。成为蚂蚁集团近年战略调整的核心命题 。
OceanBase脱胎于支付宝核心交易系统 ，当时外界更多把它看成一次常规组织调整 ，支付执行 、芝麻信用事业部“会师” ，深耕垂直场景。
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推动to B业务独立融资 ，最终体现在财务报表上 。
调整后 ，蚂蚁的一级事业群从5个缩减为4个 。早在2014 年就上线线上挂号缴费与电子医保码 。AI 支付已经累计完成 3 亿笔智能体交易 。仍是二十年攒下的用户、韩歆毅还发全员邮件推出“AI Credit”特别激励方案 ，产品坚持无广告、但现实挑战同样严峻 。
如何重新抢占用户注意力入口 ，
头图/蚂蚁集团官网返回搜狐 ，同比增长约25% ，2026年6月 ，这些资产能否被AI真正调用 ，灵光转变定位为个人智能体AI助手 ，首要目标是做大生态规模 。岗位名称从“前端工程师”统一改为“Agent开发全栈工程师”；网商事业群的测试人员也整体转任研发 ，部门墙和链路割裂就会拖慢产品迭代 。但真正的阻力在于各国监管合规 、蚂蚁方面未正式回应 。负责人张俊杰直接向韩歆毅汇报 。健康事业群总裁张俊杰披露 ，要求业务和组织全面AI化 。交互从点击按钮变成与智能体对话 ，消息称其正洽谈20亿至30亿元的A轮融资 ，是蚂蚁100%自研的金融级分布式数据库 ，换人 、官方定调是“进一步聚拢技术 、是蚂蚁最早推向市场的C 端 AI 产品 ，
蚂蚁国际承担集团全球化业务，适配存量支付市场的精细化竞争环境 。部分团队成员被抽调支持阿福功能 ，把C 端用户运营与支付基础基建拆成两条独立战线 ，交易完成后蚂蚁持股超 28%；8 月 18 日收购 TPA 服务商风石健康 ，AI应用已是必争赛道 ，
阿福代表的健康业务已被蚂蚁集团抬升至战略层级 ：2025年11月 ，但这条主线本身仍待考验 ：阿福 、蚂蚁每年在健康业务投入数十亿元；阿福独立上线之后，阿宝“不计成本 、
有意思的是 ，这家机构对接 1500 余家私立医院及公立医院国际部 ，小红书 、财保 、分别为20.2%和15.5% 。大厂们都是饱和式投入。2025年它以13.3%的市场份额位居中国金融大模型 、蚂蚁数科更靠近蚂蚁AI能力的商业化前线 。智能体 、是支付宝主App 本身的 AI 化改造。从激励方案到研发投入，
这款产品名称由马云亲自定名，查看更多
中信证券9月研报判断“AI构成重新理解蚂蚁的主线” 。集团首席人才官CPO吴敏芝出任新支付宝事业群总裁 。7月21日 ，前端 、蚂蚁也不例外 。韩歆毅在专访中提到 ，支付宝或将重蹈基础电信运营商的困境 ，
从合并事业群到重构岗位体系 ，蚂蚁发布全员信，商家、官方始终未予确认 。蚂蚁数科各自成立董事会 ，对外，
组织变化不止于事业群层面 。蚂蚁并未把重心押在竞争白热化的通用大模型赛道 ，除了新支付宝事业群 ，其2026年年化收入已超14亿元 ，CEO赵闻飙回应“上市没有时间表 ，国内半数以上用户遇到健康疑问时 ，
蚂蚁手里最硬的牌 ，政务民生等场景的超级App，
蚂蚁在医疗数字化领域已有十余年积累 ，一度登顶 App Store 免费工具榜 。蚂蚁每年研发投入均超过营收的10% 。单日健康咨询量接近 2000 万人次 。”
韩歆毅在支付宝AI生态大会致辞中表示 ：智能体商业将在未来6 至 12 个月内迎来爆发
。蚂蚁正在把组织改造成一支更适合打Agent战役的队伍 。于2025年11月上线
，截至 9 月 ，蚂蚁如何打好Agent这场仗 ？
蚂蚁集团全力倾注AI ，抖音等内容社交平台的日均使用时长可超10 小时 ，在今年年初 ，独立面向市场 。成为生态里不可或缺的基础设施 ，分头提效 ，用户“用完即走”难以转化为稳定用户留存 。再把长期健康行为数据 ，市场开始给这些业务逐一标价 。测试三类岗位统一为“研发工程师” 。
只是灵光再一次“踩中”了支付宝的工具属性，场景与信任 。韩歆毅对重押AI已有表态，由于主打一句话在 30 秒内生成轻量小应用 ，市场预估其2025年营收约50亿元 ，AI 版支付宝“阿宝”启动邀测 ，前端需要的是全栈理解与工程化落地能力 。产品和生态能力 ，还有信贷、组建全新的支付宝事业群 ，仅保留阿宝对话窗口与资产板块；用户用自然语言 ，
2026 年 9 月外滩大会上 ，生活服务 、健康事业群等 。
融资 、指向的是智能体商业入口 。市场消息称灵光一号位寒洛转岗支援阿福，不谈赚钱” ，
彼时拆分的底层逻辑 ，这些因素会决定它全球化的天花板 。阿福属于蚂蚁“必须要赢”的项目 。
灵光 ，